本報記者 方凌晨 彭衍菘

近日，以“回顧養老金融十年探索 助力‘十五五’再啟新篇”為主題的養老金融論壇暨《中國養老金融發展報告2025》成果發布會在北京舉辦。該會議由清華大學五道口金融學院主辦，中國保險與養老金融研究中心、清華五道口養老金融50人論壇承辦，國民養老保險股份有限公司、富達基金管理（中國）有限公司支持。會議現場，來自政府部門、行業協會、學術界、金融機構以及養老產業相關企業的多位業內人士共同回顧我國養老金融發展經驗與成果，并探討未來養老金融的發展方向與路徑。

圖為《中國養老金融發展報告2025》成果發布會現場 方凌晨 彭衍菘/攝

在致辭環節，清華大學五道口金融學院副院長、講席教授張曉燕介紹：“依托學院平臺，清華五道口養老金融50人論壇持續深化對養老金制度改革、養老金融產品設計以及養老產業協同發展等核心議題的系統性研究。通過持續十年的跟蹤研究，《中國養老金融發展報告》為監管部門制定政策提供了重要的實證參考，也為市場主體布局養老金融業務提供了有價值的決策支持。”

清華五道口養老金融50人論壇秘書長董克用表示，做好養老金融大文章是黨中央作出的重要戰略決策，有必要在實踐中持續深化養老金融的概念體系和內容結構。

董克用認為，在養老金金融領域，應進一步完善多支柱養老金制度。在多支柱結構比例上盡快形成共識，在人口老齡化背景下加快發展第二支柱、第三支柱，為第一支柱回歸“保基本”定位創造條件。除此之外，養老服務金融雖已初步布局，但仍需深化落實。養老產業金融已邁上正規發展軌道，仍有待進一步夯實基礎。

在主題演講環節，原中國保監會黨委副書記、副主席周延禮表示，“十五五”時期將成為構建多層次、多支柱養老保險體系的關鍵階段。近兩年來，在政策引導與市場機制共同作用下，我國養老保險體系建設已顯現積極變化。

“下一步，應深入貫徹黨中央關于社會保障制度改革的部署要求，強化制度頂層設計，提升體系協調性、長期性和治理韌性，推動第二支柱擴面提質，增強長期資金屬性；以個人養老金賬戶為抓手做強第三支柱，提升制度吸引力。同時，要著力提升長期資本形成能力，構建多元化、專業化投資體系，在嚴格風險管理前提下審慎提高權益類資產配置比例，并探索跨市場、跨資產、跨區域配置，增強組合分散化水平，推動形成更加公平、可持續、有韌性的養老保險制度。”周延禮如是說。

在富達基金董事、總經理孫晨看來，我國養老事業正處于制度體系成型和深化發展的關鍵窗口期，當前尤為重要的是把握方向、完善機制，將基礎性制度設計夯實到位。結合海外長期實踐經驗，他認為，多支柱養老體系在結構完善的同時，應進一步強化支柱之間的銜接與聯動，通過制度安排保障養老投資的連續性；同時，通過合理的默認制度設計，引導形成長期、理性的養老投資行為，體現制度順應人性的治理價值。

在多位業內人士看來，未來我國養老金融發展空間廣闊。董克用在接受《證券日報》記者采訪時表示：“十年來，我國在養老金融發展方面有了很大的進展，但也面臨著很多挑戰。我國養老金融方面的各個制度框架已經基本建立，但每個制度的細節都需要進一步完善；養老服務金融已經開拓了新的篇章，但還有很多短板需要補上；養老產業金融過去十年很艱難，養老產業不賺錢，但是新的渠道已經開通、新的局面已經打開。未來我國養老金融有很大的發展空間。”

“我國養老金融有非常大的發展空間。”中國農業大學人文與發展學院副教授、清華五道口養老金融50人論壇常務副秘書長張棟對《證券日報》記者表示，從三支柱體系來看，未來還有很多事情要做。例如，通過一系列政策優惠的方式，讓企業有興趣、有意愿、有能力加入年金計劃；金融機構提供更多差異化、定制化產品，以更好滿足各類人群的養老多元化需求；將退休人群的資產轉化為養老服務需求；將金融科技、人工智能引入到養老金融發展中去等。